我是馬江博，關(guān)注我，看清趨勢與財(cái)富。

　　51.12萬億！這是國有大行年報(bào)顯示，未來一年內(nèi)到期的定期存款數(shù)額。

　　居民的存款熱情，近幾年逐年高漲。

　　從2022年房價(jià)下跌開始，人民幣存款余額就從2021年末的232萬億，漲到了現(xiàn)在的316萬億。5月末人民幣存款余額達(dá)316.96萬億元，同比增長8.1%。

　　其中，定期存款的規(guī)模是活期的三倍。

　　那么，這50萬億要到期的存款，流向會是何方呢？

　　到期之后繼續(xù)存到銀行嗎？其實(shí)很多人心里已經(jīng)在嘀咕了，因?yàn)榇婵罾蕦?shí)在是太低了。

　　2025年5月20日，六大行為首的銀行又一次下調(diào)了存款利率。最新的定期存款利率，1年期已經(jīng)跌破了1%，5年期為1.3%。

　　500萬存一年，到手不到5萬元，都滿足不了日常開支，真有一種守著金山討飯的感覺。

　　我有兩位朋友就面臨這樣的境況。

　　一位朋友在房價(jià)高點(diǎn)的時(shí)候賣了北京海淀一套房，700多萬拿到手。原本以為靠吃存款利息就可以過上“躺平”的生活，但利率一降再降，后來被迫“再就業(yè)”。而最近，他又在四處拉人進(jìn)一個(gè)股票群，說群主會定期推薦漲得好的股票。我看著他，像看一棵綠油油的新鮮韭菜。

　　還有一位朋友是在廣東開餐館的，經(jīng)營狀況竟然還不錯(cuò)，但苦惱在于賺的錢放到哪兒去。以前只把錢存銀行的他，最近也開始問我怎么炒股票。

　　這是發(fā)生在身邊的真實(shí)例子，他們其實(shí)都面臨同一個(gè)問題——資產(chǎn)荒。

　　錢，無處可去。

　　有一個(gè)數(shù)據(jù)，5月份的非銀行存款增加了約1.2萬億。保險(xiǎn)、信托、證券公司這非銀行金融機(jī)構(gòu)的存款叫非銀存款。

　　國內(nèi)要求保險(xiǎn)的最高回報(bào)率不能超過2.5%，還要繳存二三十年。而標(biāo)品信托排名前十的機(jī)構(gòu)平均收益率為1.3%，有的還虧損10%以上。存款搬家到保險(xiǎn)、信托等機(jī)構(gòu)，真的是存款利率不斷下調(diào)情況下的被迫選擇。

　　之前，居民一有錢就買房子，但現(xiàn)在這條路也不通了。

　　五月份房產(chǎn)市場的數(shù)據(jù)比較慘淡。還有一個(gè)數(shù)據(jù)——居民新增中長期貸款，2025年1月迄今，已經(jīng)從1.1萬億元大跌至2700億元，這說明買房的意愿非常不樂觀。

　　現(xiàn)在房地產(chǎn)完全是買方市場，大家都在考慮怎樣將手中的房子出手，而不是再買入房子這種資產(chǎn)。

　　黃金怎么樣呢？雖然金價(jià)近一年來持續(xù)上攻，不過現(xiàn)在已處高位，而且開始進(jìn)入劇烈震蕩的行情，大眾參與黃金投資的風(fēng)險(xiǎn)越來越高。

　　黃金這種資產(chǎn)還有一個(gè)不好的特點(diǎn)，是它的不生息，只能靠買賣差價(jià)賺錢。

　　好的資產(chǎn)要滿足兩個(gè)條件，一是高流動性；二是生息。

　　房產(chǎn)的流動性不高，黃金不生息。這樣看來，股票放在大的資產(chǎn)類別中，其實(shí)是不錯(cuò)的一種資產(chǎn)，只是常令人失望。

　　2024年，股票占中國家庭金融資產(chǎn)的比值在10%左右，遠(yuǎn)低于2010年的20%。如果這一比值重回到20%，那么50萬億的居民存款，確實(shí)很大一部分有了出處。

　　目前，A股相對于港股的溢價(jià)水平創(chuàng)5年來的低位，而每一次AH股溢價(jià)跌到130附近，都會出現(xiàn)回?fù)?。居民存款與滬深股票市值的比值，如今也處于高位。這些數(shù)據(jù)，都預(yù)示股市整體的前景，還不錯(cuò)。

　　A股如今面臨的一個(gè)問題，還是優(yōu)質(zhì)上市公司缺乏。

　　6月10日，政府發(fā)布的《關(guān)于深入推進(jìn)深圳綜合改革試點(diǎn)深化改革創(chuàng)新擴(kuò)大開放的意見》中，提出“允許在港交所上市的粵港澳大灣區(qū)企業(yè)，按照政策規(guī)定在深圳證券交易所上市。未來回流香港的中概股，很可能借道快速回到A股。

　　這為50萬億的定期存款，或許也找到了不錯(cuò)的歸宿。

　　在經(jīng)濟(jì)放緩周期中，都會出現(xiàn)”資產(chǎn)荒“的現(xiàn)象，因?yàn)橘Y產(chǎn)表現(xiàn)好壞，脫離不了經(jīng)濟(jì)基本面。

　　日本在經(jīng)濟(jì)泡沫破滅后，誕生了一批”渡邊太太“，她們是上世紀(jì)80-90年代參與海外金融投資的日本家庭主婦群體。

　　如今，日本”渡邊太太現(xiàn)象“也在中國內(nèi)地上演，但這僅是能到海外投資的一小撮人。絕大部分居民家庭，還在為存款找出路。

　　其實(shí)，無論是股票、黃金、房產(chǎn)還是理財(cái)產(chǎn)品，資產(chǎn)能否帶來好收益，更取決于是誰在操作。

　　以前閉著眼睛買房都能賺錢，現(xiàn)在不存在這樣的好事了。理財(cái)更考驗(yàn)專業(yè)能力、認(rèn)知能力。

　　投資理財(cái)，往往是在找不到機(jī)會的時(shí)候，反而更安全。

　　在錢更值錢的時(shí)期，如果還能做到錢生錢，很不容易。

　　我是馬江博，大變局時(shí)代，關(guān)注我，看懂趨勢，看到財(cái)富。